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　　2026年初，莉莉丝游戏2025年度年会消息刷爆游戏圈与财经圈，堪称“年度最豪放年会”。

　　据公开报道，莉莉丝为全体员工准备百分百中奖福利，新老员工及实习生均有份，最低奖品为苹果AirPods4，高端奖品包括价值4万元的30g定制金条、iPhone 17 Pro Max等壕奖，奢华程度令人咋舌。

　　作为昔日“上海游戏四小龙”、“游戏圈F4”之一，莉莉丝曾与米哈游、鹰角、叠纸并肩，凭借《刀塔传奇》、《万国觉醒》、《剑与远征》等爆款，跻身国内游戏头部阵营，创下国产SLG出海营收纪录。

　　但2025年，这家昔日明星公司深陷多重争议，耗资超10亿元、研发6年的《远光84》公测失利，外挂泛滥且玩法缝合，最终大规模裁员；《生活派对》已于2024年底裁员关测沦为弃子；多款重点项目频现制作人离职、团队重组；在大厂混战下行业排名下滑，被“四小龙”伙伴拉开差距，遭质疑“沦为中等厂商”；出海虽有亮点，但核心赛道遇阻、新品乏力。

　　一边是年会撒钱的盈利底气，一边是项目折戟的发展隐忧。昔日“爆款之王”莉莉丝2025年究竟交出怎样的答卷？如今在行业中身处何位？

　　本文将以第三方解读和公开数据为核心，援引权威观点，剖析其浮沉过往与2025年真实处境，探寻其未来走向。

　　2013年，前腾讯北极光工作室员工王信文、袁帅、张昊共同创立莉莉丝，三人曾参与《轩辕传奇》研发，凭借敏锐洞察和扎实功底，公司自带“爆款基因”，迅速崛起为上海游戏标杆，与米哈游、鹰角、叠纸并称“上海游戏四小龙”、“游戏圈F4”。

　　莉莉丝的崛起堪称传奇。2014年，首款自研游戏《刀塔传奇》上线，凭借创新卡牌玩法和精准定位引爆市场，巅峰月流水破2亿元，一年实现盈利，奠定其行业地位，更开创国产卡牌游戏新玩法，影响后续同类产品研发。

　　2018年，代理发行的SLG游戏《万国觉醒》全球上线，以“全球同服”打破传统局限，靠细腻运营和本地化推广，在欧美、中东市场突围，上线亿元，刷新国产策略手游出海纪录，至今仍月流水过亿，成为海外业务“定海神针”。

　　2020年，自研放置卡牌游戏《剑与远征》上线，凭借“轻操作、高画质”抢占赛道，国内外表现亮眼；2024年续作《剑与远征：启程》海外登顶美国双商店榜首。彼时，莉莉丝凭借两大爆款营收持续攀升，2024年跨入百亿企业门槛，成为“自研+出海”双驱动典范，备受资本市场青睐。

　　高光之下，隐忧悄然埋下。《刀塔传奇》热度褪去后，公司未能推出新现象级爆款，陷入“爆款依赖症”；管理层盲目扩张赛道，脱离擅长的卡牌、SLG领域，布局射击、派对游戏等热门赛道，忽视自身优势与市场格局，为后续折戟埋下伏笔。

　　最先折戟的是CEO王信文直管的《生活派对》。该项目2019年立项、2022年拿版号，2023年首次测试，历经四次玩法调整，2024年不删档测试时定位改为“电子轰趴APP”，但宣发低调、玩法模糊，用户增长乏力。据点点数据，首月IOS下载量仅3.5万，日活不足1000，2024年底大规模裁员、制作人离职，项目关测沦为弃子。

　　真正的“射击噩梦”是耗资超10亿元、研发6年的《远光84》。这是莉莉丝首次切入FPS赛道，彼时射击游戏已成国内手游第三大类、海外占比近9%，但公司缺乏相关经验，项目核心团队、玩法多次变更，引擎从Unity换为UE，成本攀升，成品沦为“缝合怪”。其失利阴影，持续笼罩2025年。

　　正如36氪在《莉莉丝「射击噩梦」:10亿新游，毁于5元外挂?》一文中所言：“莉莉丝核心优势在出海SLG，却盲目切入不擅长的射击赛道，项目执行摇摆，最终折戟”。

　　2025年是莉莉丝充满矛盾的一年。业绩上稳步盈利、利润率提升，运营上却项目折戟、争议不断，新品乏力、赛道失误凸显，陷入“老款撑场面、新品拖后腿”的尴尬，盈利背后藏着诸多隐忧。

　　业绩层面，整体呈现“营收稳增、利润暴涨”态势，核心驱动力是两大老爆款。据广泛流传的财务数据及第三方披露，2025年6月，莉莉丝单月营收11.89亿元（同比+15.69%），净利润6.67亿元（同比+51.77%），成本控制与盈利效率突出。同花顺财经2026年1月研报，维持其2025年归母净利润30亿元的预测，认可其业绩增长确定性。

　　盈利底气主要来自老产品：《万国觉醒》在欧美、中东等核心市场持续贡献稳定收入，常年与腾讯稳居当地出海收入榜前二，研发推广成本摊薄，新增收入近乎直接转化为利润；《剑与远征》系列靠内容更新和IP联动激活用户，2025年5月与《妖精的尾巴》联动，当月收入大涨55%，彰显长线价值。

　　新品与投资端有零星亮点，莉莉丝持股37%的北京乌撒尔网络，研发的《Palmon: Survival》（《帕萌战斗日记》），融合“帕鲁”抓宠与SLG玩法，2025年月流水从几百万元涨至10月的3350万元，年底累计预估1.71亿元；海外7月闯入美区iOS畅销榜TOP200，2026年初月流水破6000万元，成为新品唯一亮点。

　　但亮点难掩运营争议，最引人关注的是《远光84》失利与大规模裁员。2025年8月该游戏全球公测后遭遇滑铁卢，据36氪报道，iOS端迅速跌出总榜前200，Steam在线+，与腾讯《三角洲行动》差距悬殊；更严重的是外挂泛滥，闲鱼最低5元可购，封号薄弱，严重影响体验。

　　据知情人士向媒体透露，项目失利根源是战略误判与自身短板，玩法反复大改、团队频繁更迭，成品缺乏创新，无法与大厂竞品抗衡。

　　2025年9月，TapTap上名莉莉丝员工爆料，项目组大规模裁员，计划削减200人，策划仅留20名核心成员，制作人带领部分核心人员转战新项目，团队失血严重。

　　其他新项目同样波折：小游戏赛道重点《消消美食街》年初深圳团队迁沪，核心制作人传离职，公司紧急重组团队，暴露其在小游戏赛道的迷茫；储备MMO产品《RO仙境传说：世界之旅》计划2026年1月登陆港澳台，2025年未形成实质业绩贡献，无法缓解新品乏力困境。

　　某行业分析师解读说，“莉莉丝擅长SLG但偏美工，射击领域欠缺；产品线爱追风口，成功偶然，若磨剑中频繁换刀，最终只会沦为四不像，杀伤力薄弱”，点出其战略摇摆、忽视核心优势的关键问题。

　　行业排名下滑明显，已脱离头部阵营，沦为中等偏上厂商。据新浪财经2026年1月披露，英国布的2025年全球手游厂商50强中，9家中国企业入围，世纪华通/点点互动第1、腾讯第10、米哈游第15、叠纸第18、鹰角第19，莉莉丝仅排第27，落后于所有“四小龙”伙伴，甚至不及柠檬微趣等厂商，与昔日荣光形成鲜明反差。

　　排名下滑的核心是核心优势弱化、竞争力不足。曾经的“爆款研发+出海能力”两大优势均现短板。

　　爆款研发上，自两大核心游戏后再无现象级产品，2025年重点布局的射击、小游戏赛道均未突破，《Palmon: Survival》虽有起色，但量级远不及昔日爆款；出海端，老产品稳定，但新品表现平平，《远光84》公测失利，新品出海未形成规模化突破，与米哈游、腾讯差距拉大。

　　大厂挤压下，生存空间持续缩小：腾讯《三角洲行动》《无畏契约》手游抢占射击赛道，《三角洲行动》日活破2000万，直接挤压《远光84》空间；网易在SLG、射击赛道发力，海外表现亮眼，与莉莉丝直接竞争；米哈游垄断二次元赛道，抢占年轻用户；莉莉丝擅长的SLG赛道，还面临FunPlus、三七互娱等厂商挤压，市场份额缩水。

　　资本市场持“谨慎乐观”态度：同花顺财经2026年1月研报维持莉莉丝“跑赢行业”评级，上调目标价15%至33.9元，认可其产品矩阵与AI、投资布局，认为业绩增长确定；但也指出，新品落地与海外突破的不确定性，仍是长期发展的关键变量。

　　莉莉丝并非无突围可能，盈利效率与布局潜力是核心底气。一方面，精细化运营控本增效，2025年6月净利润同比猛增51.77%，“增利不增收”体现高运营效率，老产品稳定现金流，可为新品研发与赛道调整提供支撑；另一方面，“自研+投资”双线见效，投资乌撒尔网络绑定外部资源，《Palmon: Survival》证明其SLG积累，若聚焦优势赛道，有望推出新爆款。

　　此外，海外积累仍是核心优势。尽管新品出海平淡，但《万国觉醒》《剑与远征》在欧美、中东稳定表现，积累了丰富的本地化经验与用户资源，可复制至新SLG或融合创新产品，实现海外二次突破。Sensor Tower 2025年5月数据显示，莉莉丝位列中国手游发行商全球收入榜第10，欧美、中东出海收入常年与腾讯稳居前二，这份成绩远超多数中小厂商。

　　长期关注游戏行业的资本市场分析师表示：“莉莉丝优势未丢、短板突出，未沦为彻底中小厂商，但已脱离头部，缺乏核心线年的困境是警醒，若聚焦SLG、深耕研发与本地化，有望重回‘四小龙’核心阵营；若继续战略摇摆，恐彻底沦为中等厂商”。

　　回望2025年，莉莉丝的矛盾显而易见：年会阔绰彰显盈利底气，《远光84》失利暴露战略失误，老产品支撑基本盘，新品亮点零星，排名下滑折射竞争力弱化。

　　莉莉丝的处境，是自身战略误判与行业竞争加剧的共同结果。它曾凭精准定位与研发实力成为“爆款之王”，却在爆款红利耗尽后盲目追风口、忽视核心优势，导致项目折戟、地位下滑。但不可否认，其盈利能力、研发潜力与海外经验，仍是区别于中小厂商的核心资本，也是突围关键。

　　昔日“四小龙”如今各有归途，莉莉丝站在中等与头部厂商的分界线上：往前一步，聚焦优势、调整战略，有望重回巅峰；往后一步，持续摇摆、新品失利，恐彻底沦为中等厂商。

　　2026年是关键一年，《RO仙境传说：世界之旅》出海表现、《Palmon: Survival》能否爆发、是否放弃非优势赛道，将决定其未来定位。

　　褪去荣光，莉莉丝的突围之路道阻且长，但我们仍可期待，这家曾创造爆款传奇的公司，能及时警醒、找准方向，在白热化竞争中，重新找回属于自己的位置，续写新的行业故事。

　　当地时间2月14日，米兰-科尔蒂纳冬奥会速度滑冰男子500米决赛在意大利米兰举行。美国选手乔丹·斯托尔兹、荷兰选手詹宁·德·布和加拿大选手洛朗·迪布勒伊分获冠、亚、季军。中国选手高亭宇、薛智文、廉子文分获第7、11和14名。

　　2月13日，李兆基之子、恒基地产集团主席兼董事总经理李家诚，入禀香港高等法院，控告艺人周秀娜诽谤及骚扰，指对方多年来散播二人虚构传闻，强调绝不认识周秀娜，与她毫无关系。

　　总台报道员获悉，日本大阪府警方表示，当地时间15日零时左右，有民众报警称，在大阪市道顿堀有多人被刺伤。据称，现场或有3人被刺伤，其中1名伤者处于无意识状态，另外2人受伤情况不明。据悉，行凶者或与3名伤者相识，案发后行凶者逃离现场。当地警方正在对详细情况展开调查。

　　王毅说中国人不接受高市早苗涉台错误言论：直接挑战中国的主权，直接背弃了承诺

　　@CCTV国际时讯:中国外交部长王毅2月14日在慕尼黑安全会议上指出，日本首相涉台湾的错误言论，直接挑战中国的主权，直接背弃了它对中国的承诺，14亿中国人都不能接受。

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　　财联社2月11日讯（记者 王晨）SpaceX拟启动的超大规模IPO，成为全球资本市场的焦点事件，内地社交平台上掀起了一股赴港开通港美股账户的热潮，同时内地投资者在港开户的合法性，也再次摆在了桌面上。这家估值瞄准1.

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　　国际峰会常有怪现象，越是高调宣称全球共识，越是容易看出大国线号在西班牙拉科鲁尼亚举行的第三届“军事领域人工智能”峰会就是这么回事：85个国家参加，最后只有35个国家在联合宣言上签字，中美两国都是军事AI的大国，但是都没有签字。

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